Dat blijkt uit de INREV Jaarindex. Het sterk verbeterde totaalrendement was volledig toe te schrijven aan het indirecte resultaat, dat uitkwam op 4,5 procent, versus -0,3 procent in 2013. Het directe resultaat bleef met 3,5 procent stabiel. Sterspeler was het Verenigd Koninkrijk. De Britse fondsen zagen met 16,7 procent hun totaalrendement bijna verdubbelen. In 2013 realiseerden zij een rendement van 8,6 procent.

Ook in continentaal Europa was er duidelijk sprake van verbetering. In 2014 boekten de continentale fondsen een rendement van 3,7 procent, tegen 0,7 procent in 2013. Zuid-Europese vastgoedvehikels zagen hun rendement toenemen van -6,7 procent in 2013 naar -1,1 procent vorig jaar. Met 11,2 procent bereikten de West-Europese fondsen het hoogste totaalrendement sinds 2006.

De grotere risicobereidheid van beleggers kwam ook tot uiting in de prestaties van fondsen met een een zogenoemd value ad- profiel. Fondsen met een hoger risicoprofiel realiseerden een totaalrendement van 8,9 procent in 2014, tegen 7,9 procent voor ‘core’-fondsen. Naar sector gemeten presteerden industriële en logistieke fondsen het best met een rendement van 17,9 procent, versus 9,6 procent voor winkelvastgoed, 7,5 procent voor kantorenfondsen en 4,6 procent voor woningen.