Vastgoed Journaal - De mening en visie van beslissers in de vastgoedmarkt

Menig belegger zal zich de vraag stellen: "Wat nu te doen met een miljoen"? Aandelen blijven een zeer volatiele aangelegenheid, terwijl de rente laag is. Zeker met een matige economische groei betekent dit een gering opwaarts potentieel. En de beurs is vanaf het dieptepunt ook al zo'n 60% gestegen. Bij een stijgende rente zullen obligaties ook een dalende trend te zien geven. Dan komen we automatisch bij de inflatiehedge vastgoed.

Als u dat beleggen in vastgoed niet zelf wilt doen en ook weinig in volatiele beursgenoteerde vastgoedaandelen ziet, kijk dan toch weer eens naar een vastgoed CV.

Maar ja, er zit nog zo veel (potentiële) ellende in het vastgoed zult u denken. En er lopen nog zulke onbetrouwbare initiatiefnemers rond. Dat kan waar zijn. Maar er is ook al veel ellende verwerkt. Er hebben inmiddels forse afwaarderingen plaatsgevonden bij beursgenoteerde vastgoedaandelen, waardoor vastgoedprijzen fors gedaald zijn. En ook initiatiefnemers van dubieuze vastgoed cv's lijken inmiddels ofwel voor de rechter gesleept, ofwel op een dusdanige manier in de publiciteit gebracht dat kaf of koren wel duidelijk is.

En daar zit nu juist de beleggingskans. Ga op zoek naar het koren. Historisch is gebleken dat vastgoed van hoge kwaliteit relatief waardevast is en een stabilisator kan vormen in uw beleggingsportefeuille. Daarbij moet wel een onderscheid gemaakt worden tussen enerzijds ontwikkelingsvastgoed en anderzijds bestaand en langjarig, goed verhuurd vastgoed. Met name dat laatste biedt volop kansen, nu de vastgoedmarkt enigszins lijkt te stabiliseren. Momenteel kan weer tegen aantrekkelijk prijzen worden aangekocht. En in combinatie met een lage rente (die voor langere tijd wordt vastgezet) is een goed fondsrendement haalbaar. Let daarbij onder meer op de kwaliteit van de huurders, de lengte van huurcontracten en van de hypothecaire lening, alsmede het (vaste) rentepercentage.

En dan moet u natuurlijk wel via een initiatiefnemer beleggen die degelijk en / of betrouwbaar is. Daar zijn er natuurlijk nog steeds wel een aantal van. Een paar ´eindejaartips´. Renpart Vastgoed Management heeft met haar vastgoedfondsen sinds 2002 een jaarlijks gemiddeld direct rendement behaald van 7,5%. Renpart ziet ook nu zijn kans schoon, want deze aanbieder komt binnenkort met haar 9e fonds in kleinschalig vastgoed. Ook het Ouares Retail Fund, dat als doel heeft voor beleggers een goed rendement te realiseren met de verwerving en latere verkoop van winkelvastgoed in België en Luxemburg is een degelijk alternatief. Maar ook de 9%-obligatielening van de Ziggo Dome, die geïntroduceerd is via Black Box Real Estate (van de Heineken Music Hall) biedt mooie kansen; zeker als op een spaarbankboekje maar iets meer dan 2% wordt geboden. Er kan nog worden ingeschreven tot eind november. Ook het vastgoedfonds Duitsland 2 CV van Hanzevast capital staat nog open; exploitatierendement 9%.

Allemaal solide en betrouwbare aanbieders, die vaak zeer ter zake kundig en het overwegen waard zijn. Als leidraad daarvoor kunt u altijd even kijken op www.vastgoedrendementsmeter.nl van Adviesgroep Reyersen van Buuren. Daar vindt u de meeste initiatieven op een rijtje gerangschikt en kunt u ook nog even spelen met de inflatie, rentestanden, onderhoudskosten en andere kritische variabelen. Mede dankzij dit soort initiatieven, naast die van de Stichting Transparantie Vastgoedfondsen (STV), wordt de markt steeds professioneler. Dat hoort ook bij een proces van volwassen worden. De markt voor vastgoedmaatschappen en CV's heeft in de afgelopen vijf jaar een enorme groei doorgemaakt, met veel gelukszoekers. Die vallen nu door de mand. Of de beleggingsprojecten blijken een wassen neus c.q. leveren bij lange na niet het beloofde rendement. Of de initiatiefnemers zelf hebben niet voldoende vlees op de botten, waardoor zij niet in staat zijn deze donkere periode uit te zitten.

Wat resteert is een markt die gedecimeerd wordt voor wat betreft het aantal initiatiefnemers en aanbiedingen. In 2008 is met 101 fondsen zo'n euro 675 miljoen opgehaald en in 2007 met 123 fondsen euro 900 miljoen. Dit jaar blijft de teller ergens tussen de euro 100-150 miljoen steken, via een handjevol aanbieders. Een schril contrast met de voorgaande jaren. Maar niettegenstaande deze ontwikkeling ook dit jaar alweer een nieuw initiatief om de markt verder te professionaliseren. Begin 2009 werd www.npex.nl geïntroduceerd. Een nieuw digitaal handelsplatform, waarmee ook participaties van vastgoed cv´s beter verhandelbaar worden. Daarmee wordt een minpunt t.o.v. beursgenoteerd vastgoed geneutraliseerd.

Indien u dan toch in beursgenoteerde vastgoedaandelen wilt stappen kijk dan eens naar nichespeler ActivInvestor. Met redelijk succes wordt hier de afgelopen jaren zeer selectief in Europees (beursgenoteerd) vastgoed belegd. Met ActiveInvestor Property Income Europe is een nieuw open-end vastgoedbeleggingsfonds op de markt gekomen, dat ook via NPEX verhandelbaar is. Het uitgangspunt is een zo hoog mogelijk dividendrendement met een jaarlijkse uitkering van tussen de 5-8%. Als de markten dan enigszins stabiliseren en op termijn weer aantrekken wordt het toch nog een (vast)goed beleggingsjaar in 2010 en verder.

Drs. Rob O. Boogaard
www.bccboogaard.nl specialist in o.m. vastgoedcommunicatie

Biedt beleggen in vastgoed nog perspectief ?

Drs. Rob O. Boogaard

Voeg reactie toe